1.
Что понимается под термином "личность"?
"Личность" обозначает то, как человек ведет себя, реагирует и общается с другими, а также восприятие чувств, поведения и мыслей, которые отличают одного человека от другого, отражает склонность реагировать определенным образом в определенных ситуациях (Crysel L, et.al., 2013).
На чем основано принятие решений инвестором?
Процесс принятия решений инвесторами основан на сложном сочетании личных характеристик (черт личности, толерантности к риску, эмоций и т. д.), демографических данных (т. е. пола, возраста, уровня образования и т. д.) , анализа рынков (т. е. нормы прибыли, ожидаемого риска, рыночной среды и т. д.) и связанных с ними факторов. Однако среди всех факторов, влияющих на поведение человека, черты личности были признаны наиболее значимыми (Durand R., et.al., 2013). Например, экстравертные инвесторы оптимистичны и слишком реагируют на рыночную информацию, что приводит к излишней уверенности, а из-за своих общительных черт они также проявляют стадное поведение.
2.
Какие когнитивные предубеждения мешают инвесторам принять правильное решение?
Исследования, основанные на "теории перспектив", предполагают, что процесс принятия инвестиционных решений включает "эвристические предубеждения" и "когнитивные предубеждения" (тип ошибки мышления, которая влияет на суждения и решения человека). Можно выявить несколько таких предубеждений: : "стадное поведение" (следовать за толпой), "эффект диспозиции" (слишком долго терять акции и продавать растущие акции слишком рано), "излишней уверенности" (переоценка своих знаний и способности), "репрезентативность" ( оценка вероятности события, связывая его с предыдущим опытом) и "привязка" ( оценка доходов в будущем, которая является неизвестной величиной, обычно начинается с некоторого, привязанного ориентира) (Adil M, et.al., 2022).
О чем говорит добросовестность человека?
Черта добросовестности указывает на высокий уровень воли, решимости, организованности, целеустремленности и пунктуальности. Люди с добросовестными чертами с большей вероятностью будут самодисциплинированными, высококомпетентными и будут активно участвовать в принятии решений. Отметим, что инвесторы с чертой добросовестности с большей вероятностью будут демонстрировать излишнюю уверенность в себе. Они ценят свои знания и способности и не обращают внимания на предложения других. Поскольку такие люди зависят от собственной информации и знаний, добросовестные инвесторы с меньшей вероятностью будут проявлять стадное поведение и более самоуверенное поведение. Исследователями был сделан вывод, что, удерживая убыточные акции и продавая выигрышные акции на ранней стадии, они принимают менее обоснованные инвестиционные решения, которые демонстрируют эффект диспозиции. Сознательные инвесторы проявляют предубеждение привязки при инвестировании. В исследовании говорится, что инвесторы с чертой добросовестности хорошо организованы, и из-за этого они полагаются на прошлые тенденции рынка (Bashir, T.,et.al., 2013). Инвесторы-экстраверты предпочитают ценить мгновенный доход, чтобы продемонстрировать, что они получили благоприятную прибыль и использовали методы позволяющие быстро достичь прибыли. Это происходит из-за их влияния на общительность, что приводит к эффекту диспозиции. Они общительны, любят обмениваться идеями с другими и ценят советы людей больше, чем свои собственные ( стадное поведение).
Какое поведение отличает невротика?
Черта невротизма указывает на высокий уровень невротизма, склонность к большей тревожности пессимизму. Такие люди мало внимания уделяют позитивной информации и больше - негативной. Они боятся неопределенности и двусмысленности и по возможностистараются их избегать. В инвестиционной ситуации невротические инвесторы, как правило, показывают негативное отношение к ситуации , выбирает менее рискованные инвестиционные портфели (на самом деле, избегая решения они несут более высокий риск портфеля). Инвесторов с чертами невротизма оиличает неуверенность при принятии инвестиционных решений, поскольку они нервны и эмоционально неуравновешены. Они предпочитают быстро получать прибыль, сохраняя при этом ненужные активы ( пассивы) в течение более длительного времени ( диспозиционное поведение.). Кроме того, инвесторы с негативными мыслями рассматривают прошлые результаты как значимый фактор для лучшей доходности.
3.
Какую роль играет толератность к риску при выборе решения об инвестициях?
Процесс принятия решений инвесторами во многом зависит от способности толерантности к риску. Например, каждая инвестиционная возможность связана с риском, и инвесторы должны рассматривать связанный с ней риск, прежде чем принимать какое-либо решение. Иными словами, люди обычно делают инвестиционный выбор на основе своих особенностей личности и того, какой инвестиционный риск они готовы принять. Например, люди с импульсивными, порывистыми и экстравертными чертами характера склонны к высокому риску, но невротические люди избегают риска из-за своего пессимистического взгляда на жизнь (Nga J., et.al., 2013). Поведение, характеризующееся толерантностью к риску рассматривается как один из факторов, которые обычно необходимы инвесторам для процветания на фондовом рынке. Pak and Mahmood ( 2015 ) утверждают, что инвесторы с высокой толерантностью к риску с большей вероятностью будут проявлять эвристическую предвзятость при инвестировании (Pak, O., Mahmood, M., 2012).
Выводы
Черты личности, и в частности, толерантность к риску наиболее значимы при выборе инвестиций.
К основным убеждениям инвестора , приводящим к ошибкам инвестиций относятся: "стадное поведение" , "эффект диспозиции" , "излишней уверенности", "репрезентативность" и "привязка".
Литература
Adil M, Singh Y, Ansari MS. How financial literacy moderate the association between behaviour biases and investment decision? Asian J. Account. Res. 2022;7(1):17–30
Bashir, T., Azam, N., Butt, A. A., Javed, A., Tanvir, A.: Are behavioral biases influenced by demographic characteristics and personality traits? Evidence from Pakistan. Eur. Sci. J. 9(29), (2013a)
Crysel L, Crosier B, Webster G. “The dark triad and risk behavior. Personal. Individ. Differ. 2012;54(1):35–40.
Durand RB, Newby R, Peggs L, Siekierka M. Personality. J. Behav. Finance. 2013;14(2):116–133.
Nga JKH, Yien LK. The influence of personality trait and demographics on financial decision making among Generation Y. Young Consum. 2013;14(3):230–243.
Pak, O., Mahmood, M.: Impact of personality on risk tolerance and investment decisions. Int. J. Commer. Manage. (2015)
Добавить комментарий